Von The Winepress
„Sobald die Datenbank allgegenwärtig ist, wird jeder sie nutzen … Jeder Goldbarren wird letztlich seinen eigenen Pass, seine eigene ‚Geburtsurkunde‘ haben“, erklärte der World Gold Council (Weltgoldrat).
Während Zentralbanken und globale Institutionen die Tokenisierung und Digitalisierung sämtlicher Vermögenswerte vorantreiben, werden tokenisierte Darstellungen von Edelmetallen zunehmend von denselben Akteuren sowie von anderen privaten Händlern angepriesen. Wie bei allem, was tokenisiert wird, handelt es sich dabei um einen Weg, einem das tatsächliche Eigentum an der Sache zu entziehen.
Ich habe Dutzende Artikel über die Tokenisierung und die damit verbundenen Gefahren geschrieben. Zur kurzen Erinnerung: Der Co-Vorsitzende des Weltwirtschaftsforums und CEO von BlackRock, Larry Fink, schrieb in seinem Brief an die Anleger im Jahr 2025 Folgendes:
„Was genau ist Tokenisierung? Dabei werden reale Vermögenswerte – Aktien, Anleihen, Immobilien – in digitale Token umgewandelt, die online gehandelt werden können. Jeder Token bescheinigt Ihnen das Eigentum an einem bestimmten Vermögenswert, ähnlich einer digitalen Eigentumsurkunde. Anders als herkömmliche Papierurkunden werden diese Token sicher auf einer Blockchain gespeichert. Dadurch können sie ohne umständlichen Papierkram oder Wartezeiten sofort gekauft, verkauft und übertragen werden.“
„Sie kann den Zugang demokratisieren. Die Tokenisierung ermöglicht Teileigentum. Das bedeutet, dass Vermögenswerte in unendlich kleine Anteile aufgeteilt werden könnten. Dadurch wird eine der Hürden für Investitionen in wertvolle, bislang schwer zugängliche Vermögenswerte wie private Immobilien und Private Equity gesenkt.“
Darüber hinaus erklärt auch BNY Mellon, die gemessen an der Bilanzsumme elftgrößte Bank der USA, noch einmal prägnant, was Tokenisierung bedeutet und welche Arten von Vermögenswerten grundsätzlich tokenisiert werden können:
Bei der Tokenisierung von Vermögenswerten geht es darum, reale, physische Vermögenswerte digital auf Distributed Ledgers (verteilten digitalen Hauptbüchern) abzubilden oder traditionelle Anlageklassen in tokenisierter Form auszugeben. Im Kontext der Blockchain-Technologie bezeichnet Tokenisierung den Prozess, etwas von Wert in einen digitalen Token umzuwandeln, der innerhalb einer Blockchain-Anwendung genutzt werden kann. Ein Token repräsentiert dabei einen Eigentumsanteil an dem zugrunde liegenden Vermögenswert.
Dieser Prozess kann sowohl bei materiellen Vermögenswerten wie Gold, Immobilien, Schuldtiteln, Anleihen und Kunstwerken als auch bei bestimmten Formen immaterieller Vermögenswerte eingesetzt werden, etwa bei Eigentumsrechten oder Lizenzen zur Nutzung von Inhalten. Noch interessanter ist, dass die Tokenisierung eine Umgestaltung von Eigentumsverhältnissen ermöglicht, bei der traditionell unteilbare Vermögenswerte in Form von Token in Bruchteile aufgeteilt werden können.
Wie das Sprichwort sagt: „Wenn du es nicht selbst in der Hand hältst, gehört es dir nicht.“ Doch tokenisiertes Gold, das auf einer Blockchain und in einer digitalen ID-Wallet erfasst, nachverfolgt und digital gespeichert wird, beseitigt die dezentrale und analoge Funktion von solidem Geld. Das unterscheidet sich nicht von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) oder Stablecoins. Beide sind Formen tokenisierten, programmierbaren „Geldes“, das die herkömmliche Fiat-Papierwährung ersetzt. Trotz der grundlegenden Schwächen von Fiat- und Papiergeld ist dieses zumindest greifbar und schwerer nachzuverfolgen. Durch die Tokenisierung wird diese Grenze vollständig aufgehoben.
Während die Tokenisierung von Vermögenswerten, Aktien, Anleihen und allem Übrigen international stetig zunimmt, schreitet auch die Digitalisierung von Edelmetallen voran.
Im Juni berichtete The WinePress, dass der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte (Real-World Assets, RWAs) allein im laufenden Jahr um 600 Prozent explodiert sei. Ein Teil dieses Wachstums sei auf tokenisiertes Gold zurückzuführen.
Auch Unternehmen und andere Organisationen bieten zunehmend tokenisiertes Gold an.
Im September 2024 veröffentlichte HSBC die Ergebnisse erfolgreicher Tests mit Gold-Token, die durch quantensichere Technologien geschützt werden. Die in London ansässige Bank erklärte in der Einleitung ihres Berichts:
„HSBC steht an der Spitze dieser Revolution und war die erste weltweit tätige Bank, die institutionellen Anlegern mithilfe der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) tokenisiertes physisches Gold anbot. Darüber hinaus führte die Bank für Privatanleger in der Sonderverwaltungsregion Hongkong den HSBC Gold Token ein, der auf ihrer digitalen Vermögensplattform Orion basiert.“
Weiter hieß es:
„Angesichts der potenziellen Cyberbedrohungen, die durch die Entwicklung leistungsfähiger Quantencomputer entstehen, prüft HSBC Möglichkeiten, seine Technologiesysteme mithilfe quantensicherer Technologien zukunftssicher zu machen. Dieser Ansatz soll die kryptografischen Systeme schützen, auf denen die Tokenisierung von Vermögenswerten beruht, und dadurch das Risiko einer Beeinträchtigung der Sicherheit und Integrität tokenisierter Vermögenswerte verringern.
In einem bedeutenden Meilenstein hat HSBC in Zusammenarbeit mit Quantinuum erfolgreich die erste Anwendung quantensicherer Technologie für die Übertragung tokenisierten physischen Goldes getestet. Dies ist der jüngste Schritt im Bestreben von HSBC, kritische Anwendungen vor künftigen Angriffen durch Quantencomputer zu schützen“, schrieben die Verfasser.
Auch die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) erforscht ein ähnliches Verfahren. Zu Beginn dieses Jahres startete sie dazu das Projekt Leap. Unterstützt wird es vom Eurosystem Centre des BIS Innovation Hub sowie von der Banque de France und der Deutschen Bundesbank. Ziel des Projekts ist es, „Zentralbanken und das globale Finanzsystem auf einen Übergang zu quantenresistenter Verschlüsselung vorzubereiten“.
Darüber hinaus schloss Digital Asset, das weltweit größte Ökosystem für reale Vermögenswerte, im Oktober 2024 Tokenisierungsversuche auf Grundlage seines Distributed-Ledger-Netzwerks Canton Network ab. An diesen Tests waren Euroclear, der World Gold Council (WGC) und 27 weitere Marktteilnehmer beteiligt.
Ziel war es, digitale Zwillinge von Gold, britischen Staatsanleihen (Gilts) und Euroanleihen zu erstellen und zu überprüfen, wie tokenisierte Vermögenswerte die Übertragbarkeit von Sicherheiten verbessern, die Liquidität erhöhen und Transaktionen effizienter gestalten können.
Kelly Mathieson, Chief Business Development Officer bei Digital Asset, erklärte dazu:
„Dabei wurde auch gezeigt, wie das Hauptbuch als rechtlich maßgebliches Register dienen kann. Zudem wurde bestätigt, dass die besicherte Partei die Kontrolle über den digitalen Zwilling und die als Einschusszahlung oder Sicherheit erhaltenen realen Vermögenswerte im Falle eines Zahlungsausfalls der Gegenpartei behält.“
Mike Oswin, globaler Leiter für Marktstruktur und Innovation beim World Gold Council, erklärte in einer Stellungnahme:
„Durch die Digitalisierung von Gold können wir die vermeintlichen Einschränkungen beim Transport und bei der Lagerung des physischen Metalls überwinden. Dadurch lässt sich dieser hochwertige Vermögenswert mobilisieren und innerhalb der Finanzmärkte einsetzen.
Um dies zu erreichen, muss der Tokenisierungsprozess in der Lage sein, eine sogenannte Standard-Goldeinheit (Standard Gold Unit, SGU) festzulegen, die den Geldwert einer vereinbarten Menge reinen Goldes repräsentiert und überträgt. Als zusätzlicher Token kann ein Datensatz mit bestimmten Merkmalen erstellt werden, der Angaben zu den Goldbarren enthält, die innerhalb des Ökosystems als Sicherheit hinterlegt sind. Dadurch könnte sämtliches physisches Gold, dessen Integrität als vertrauenswürdig gilt, als finanzielle Sicherheit genutzt werden – unabhängig von seinen physischen Eigenschaften und seinem Standort.“
Wie die Financial Times berichtete, bekräftigte derselbe World Gold Council (WGC) im vergangenen September erneut sein Bestreben, dieses Vorhaben umzusetzen.
Die Zeitung schrieb (Auszüge):
Dieses neue Format würde es erstmals ermöglichen, „Gold innerhalb des gesamten Gold-Ökosystems digital weiterzureichen, etwa als Sicherheit“, erklärte David Tait, Geschäftsführer des World Gold Council, einer Branchenorganisation, die Goldminenbetreiber vertritt, in einem Interview mit der Financial Times.
„Wir versuchen, diese digitale Ebene des Goldes zu standardisieren, damit künftig auch die verschiedenen Finanzprodukte, die auf anderen Märkten eingesetzt werden, auf dem Goldmarkt genutzt werden können“, sagte Tait, ein ehemaliger Banker. „Mein Ziel ist es, dass zahlreiche Vermögensverwalter auf der ganzen Welt Gold plötzlich mit anderen Augen betrachten“, fügte er hinzu.
„Für die Banken wird sich das aus Sicht der Besicherung finanziell sehr lohnen, da sie die Möglichkeit erhalten, das Gold in ihren Bilanzen als Sicherheit zu nutzen“, sagte Tait.
Die neue digitale Einheit, die als „Pooled Gold Interests“ (PGIs) bezeichnet wird, soll es Banken und Anlegern ermöglichen, Bruchteilseigentum an physischem Gold zu kaufen und zu verkaufen, das auf getrennten Konten verwahrt wird. Das Verfahren soll im ersten Quartal des kommenden Jahres gemeinsam mit kommerziellen Marktteilnehmern in London erprobt werden.
Das Konzept basiert darauf, dass eine kleine Gruppe zentraler Teilnehmer das zugrunde liegende Gold gemeinschaftlich innerhalb einer Treuhandstruktur besitzt. Dies geht aus einem am Mittwoch vom World Gold Council und der Anwaltskanzlei Linklaters veröffentlichten Weißbuch hervor. Es ist der jüngste Schritt eines mehrjährigen Projekts des WGC zur Digitalisierung des Goldmarktes. Zuvor war im Januar eine Blockchain-Datenbank für Raffinerien und Goldbarren eingeführt worden.
Auf dem Londoner Goldmarkt gibt es zwei Arten von Transaktionen: Bei „Allocated Gold“ handelt es sich um Gold, das einem bestimmten Goldbarren zugeordnet ist. „Unallocated Gold“ hingegen begründet einen Anspruch auf eine bestimmte Goldmenge, ohne dass ein konkreter Barren festgelegt wird. Der Vorschlag des WGC würde laut dem Weißbuch eine dritte Transaktionsart für den außerbörslichen Goldhandel (OTC) in London schaffen.
Ziel der Datenbank sei es, die Transparenz bei Raffinerien zu erhöhen, die Herkunft des Goldes zu überprüfen und mit der Zeit jegliche „unlauteren Praktiken“ zu unterbinden, erklärte Tait. „Es war zeitweise ein schwieriger Prozess“, sagte er. Dennoch sei er weiterhin zuversichtlich, dass die Datenbank eines Tages die Art und Weise verändern könne, wie Gold beschafft wird.
„Sobald die Datenbank allgegenwärtig ist, wird jeder sie nutzen … Jeder Goldbarren wird letztlich seinen eigenen Pass, seine eigene ‚Geburtsurkunde‘ haben“, fügte Tait hinzu.
Taits Aussagen machen unmissverständlich deutlich, worum es bei der Tokenisierung von Edelmetallen tatsächlich geht. Sie entsprechen Finks Vorstellungen und stehen im Einklang mit dem vom Weltwirtschaftsforum (WEF) vertretenen Modell des „Stakeholder-Kapitalismus“, das auf einer gemeinsamen Beteiligung von öffentlichem und privatem Sektor beruht.
Die Zentralbanken werden nicht zu einem goldgedeckten Währungssystem zurückkehren. Tut mir leid, aber das wird nicht passieren – zumindest nicht in der herkömmlichen Form, wie es zahlreiche Anleger und Spekulanten im Internet glauben machen wollen. Falls Gold hypothetisch wieder zu einer Art Reservevermögenswert werden und Währungen durch Gold gedeckt sein sollten, würde es tokenisiert und als eine Art besicherter ETF eingesetzt werden. Genau das ist etwas, das Larry Fink bereits zuvor angekündigt hat:
„Alles wird in ETFs umgewandelt werden […] ETFs sind der erste Schritt in der technologischen Revolution der Finanzmärkte. Der zweite Schritt wird die Tokenisierung sämtlicher Finanzanlagen sein.“
Die Vereinigten Staaten könnten natürlich ein solches Modell einführen. Diese Idee wurde zumindest bereits ins Spiel gebracht. Im Jahr 2020, während Trumps erster Amtszeit, nominierte Trump Judy Shelton für einen Sitz im Gouverneursrat der US-Notenbank Federal Reserve. Obwohl ihre Nominierung letztlich nicht den zuständigen Ausschuss des Senats passierte, brachte Shelton bereits 2019 in einem Interview die Idee einer Rückkehr zum Goldstandard ins Gespräch – allerdings in einer tokenisierten Form.
„Mir gefällt die Idee einer goldgedeckten Währung. Das ließe sich sogar auf eine Art und Weise umsetzen, die einer Kryptowährung ähnelt. Ein einheitliches Geldsystem, sodass auf dem internationalen Markt für alle die gleichen monetären Rahmenbedingungen gelten.“
Tokenisiertes Gold ist das, worauf sie sich bezieht, und ihre Argumentation deckt sich mit dem, was der World Gold Council (WGC) und Larry Fink andeuten.
Darüber hinaus sprach sich Shelton 2025 in einem Interview mit Andy Schectman, dem Inhaber von Miles Franklin, einem Händler für Anlagebarren und Edelmetalle, für Blockchain- und Distributed-Ledger-Technologie (DLT) aus.
„Ich schätze die Vorteile, die die Blockchain-Technologie und die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) den Verbrauchern bieten. Diese Vorteile wollen wir definitiv nutzen.“
Darüber hinaus befürwortete sie auch goldgedeckte Anleihen und Stablecoins.
„Lassen wir Gold die grundlegende Basis bleiben und schaffen wir eine goldgedeckte Anleihe. Man könnte dann Kryptowährungen nutzen, um dieses Konzept weiterzuentwickeln. Man könnte Stablecoins einführen, die durch Treuhandanleihen des Finanzministeriums abgesichert sind. Auf diese Weise ließe sich die Leistungsfähigkeit digitaler Währungen mit der Vorstellung eines Dollars verbinden, der so gut ist wie Gold.
Ich würde mir das wirklich wünschen und gerne sehen, wie sich ein solches Modell im Wettbewerb mit Stablecoins behaupten würde, die durch Bestände an US-Staatsanleihen oder sogar durch reine Dollarreserven gedeckt sind. Das könnte interessant sein. Ich bin jedenfalls dafür, Gold als Deckung für eine goldgedeckte Anleihe zu verwenden.“
„Tjaaa … ja … Hauptsache, das betrügerische Fiat-Ponzi-System wird irgendwie am Leben gehalten …“
Bemerkenswert ist, dass US-Finanzminister Scott Bessent – selbst ein Währungszerstörer und Anhänger von George Soros – Shelton Anfang dieses Monats als Beraterin ins Team geholt hat.
Es gibt zahlreiche weitere aktuelle Beispiele für diesen Prozess der Tokenisierung von Gold, sowohl durch Geschäftsbanken als auch durch Zentralbanken.
So berichtete Ledger Insights im April: „OCBC, Lion Global und DigiFT bringen gemeinsam einen tokenisierten Fonds für physisches Gold auf den Markt.“ Das auf Kryptowährungen spezialisierte Nachrichtenportal schrieb:
Die OCBC, die zweitgrößte Bank Singapurs, ihre Vermögensverwaltungssparte Lion Global Investors und das in Singapur regulierte Tokenisierungsunternehmen DigiFT haben einen Gold-Token auf öffentlichen Blockchains eingeführt. Die GOLDX-Token sind an den LionGlobal Singapore Physical Gold Fund gekoppelt und werden sowohl auf Ethereum als auch auf Solana ausgegeben.
Laut OCBC handelt es sich um den ersten Fonds für physisches Gold in Südostasien, der auf öffentlichen Blockchains tokenisiert wurde. Der zugrunde liegende Fonds ist noch relativ neu, hat jedoch angesichts geopolitischer Unsicherheiten seit seiner Auflegung vor vier Monaten Investitionen in Höhe von 669,4 Millionen Singapur-Dollar (525,9 Millionen US-Dollar) angezogen. Die Token richten sich an institutionelle Anleger und akkreditierte Investoren. Die Möglichkeit, Transaktionen auch mit Stablecoins oder Fiatgeld abzuwickeln, macht sie zudem für Anleger im Web3-Bereich attraktiv. Dabei handelt es sich um die Tokenisierung einer bestehenden Anteilsklasse des Fonds.
„Unser Fokus liegt darauf, die traditionelle Finanzwelt mit der aufkommenden Welt der dezentralisierten Finanzwirtschaft zu verbinden“, erklärte Kenneth Lai, Leiter der globalen Märkte bei OCBC, die den GOLDX-Token konzipiert und strukturiert hat. „Indem wir reale Vermögenswerte – wie in diesem Fall – auf die Blockchain bringen, wollen wir es ermöglichen, Kapital aus Stablecoins in diese Vermögenswerte zu investieren und dabei die Standards und Schutzmechanismen aufrechtzuerhalten, die Anleger erwarten.“
Unterdessen kündigte DBS, eine weitere in Singapur ansässige Geschäftsbank, im Juni Pläne an, ihren Kunden tokenisiertes physisches Gold anzubieten. Die sogenannten DBS Physical Gold Tokens sollen Privatkunden über die DBS-digibank-App zur Verfügung stehen. Die Token sind jeweils durch eine Unze Gold gedeckt, das von DBS in einem Tresor in Singapur verwahrt wird.
„Kunden können rund um die Uhr handeln, Transaktionen nahezu sofort mittels atomarer Abwicklung abschließen, Bruchteile von Gold erwerben und ihre Token gegen physisches Gold einlösen“, berichtet Ledger Insights. „DBS wird das Gold selbst verwahren und die Gold-Token vollständig intern tokenisieren, ausgeben, vertreiben und verwalten.“
Im August befasste sich die britische Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority (FCA) laut einem Bericht der Financial Times mit der Möglichkeit, tokenisiertes Gold als Sicherheit zu verwenden.
„Die britischen Aufsichtsbehörden bereiten einen Rahmen für tokenisiertes Gold vor. Dies ist Teil ihrer Pläne, die Digitalisierung der Finanzmärkte voranzutreiben und Londons führende Stellung im weltweiten Goldbarrenhandel zu sichern“, schrieb die Financial Times.
Der Bericht ergänzte:
„Der Wettbewerbsdruck aus Shanghai und Hongkong ist enorm … Shanghai möchte zum globalen Großhandelszentrum des Goldmarktes werden“, erklärte eine der befragten Personen. Sie fügte hinzu, dass andere Handelsplätze die Führung übernehmen könnten, wenn London seinen Goldmarkt nicht modernisiere – unter anderem durch Maßnahmen wie die Tokenisierung.
Und noch ein aktuelleres Beispiel: Im September richtete sich auch das Interesse der indischen Zentralbank auf die Tokenisierung von Gold.
„Gestern gab es einige Gespräche. Wir haben die Tokenisierung von Gold als eine weitere mögliche Ausgestaltung betrachtet, die derzeit untersucht wird. Die bestehenden Verfahren weisen gewisse Herausforderungen auf, die sich jedoch durch Tokenisierung bewältigen lassen könnten“, erklärte P. Vasudevan, geschäftsführender Direktor der Reserve Bank of India, auf dem Global Fintech Fest 2026.
Doch interessanterweise veröffentlichte die Bank of Canada 2024, wie The WinePress berichtete, eine Studie, in der die Verwendung digitaler Zentralbankwährungen (CBDCs) als Bargeld thematisiert wurde. Darin traf die kanadische Zentralbank eine bemerkenswerte Aussage: Sollte die Verfügbarkeit von Bargeld künftig stark zurückgehen, stünden den Verbrauchern nur noch wenige Alternativen zur Verfügung. Die Bank of Canada erklärte:
„In einer Zukunft ohne öffentliches Geld für den alltäglichen Zahlungsverkehr können Bankkunden ihre Einlagen nur noch aus ihrer Bank abziehen, um zu folgenden Alternativen zu wechseln:“
- Eine andere Bank
- Andere Finanzanlagen (z. B. Aktien, Unternehmensanleihen oder Staatsanleihen)
- Rohstoffe (z. B. Gold)
- Fremdwährungen
Die Bank of Canada erklärt jedoch, dass die Wirksamkeit dieser Vermögenswerte begrenzt sei oder sie sogar völlig ungeeignet sein könnten.
„In einer allgemeinen Finanzkrise würden die Menschen nicht zu einer anderen Bank wechseln. Als attraktive Möglichkeiten zur Vermögenssicherung kämen für sie lediglich Staatsanleihen, Gold und Fremdwährungen infrage.
Doch Anleihen und Gold sind illiquide und können nicht direkt für Einkäufe verwendet werden. Die letztgenannte Möglichkeit birgt zudem ein Wechselkursrisiko, wird bei Zahlungen im Inland möglicherweise nicht akzeptiert und stellt eine unmittelbare Bedrohung für die monetäre Souveränität dar.
In einer Krise kann öffentliches Geld für den alltäglichen Zahlungsverkehr dazu beitragen, die monetäre Souveränität zu schützen, da es ein sicheres und hochliquides Zahlungsmittel ist.“
Abschließend kommt die Bank of Canada in ihrem Bericht zu folgender Aussage: „Angesichts dieser Funktion, die öffentliches Geld für den alltäglichen Zahlungsverkehr erfüllt, ist es wahrscheinlich, dass eine digitale Form von Bargeld – eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) – benötigt wird, um den Status quo aufrechtzuerhalten.“
Und genau hier könnte tokenisiertes Gold ins Spiel kommen. Herkömmliche Formen von Gold wären dafür nicht geeignet, wie die Bank of Canada selbst einräumt. Tokenisiertes Gold könnte hingegen als Sicherheit dienen.
Doch damit gelangen wir erneut zu der Tatsache, dass dieses Gold nachverfolgt und überwacht werden könnte und programmierbar wäre. Sein Wert und seine Nutzbarkeit würden zudem durch eine künstliche und willkürliche Preissteuerung beeinflusst. Nicht zuletzt könnten bei einem solchen tokenisierten Vermögenswert der Endnutzer und der Verwahrer standardmäßig darüber bestimmen, wer Zugang dazu erhält.
Kehren wir noch einmal zum Konzept der Stablecoins zurück: Das Weiße Haus unter Trump räumte in einem Dokument aus dem vergangenen Jahr – wie bereits oben erwähnt – mit den eigenen Worten ein, dass ein Stablecoin abgeschaltet werden kann.
„[Stablecoins] könnten künftig als Zahlungsmittel eine deutlich größere Verbreitung finden. […] Ein besonderes Merkmal von Stablecoins ist, dass ihre Herausgeber mit Strafverfolgungsbehörden zusammenarbeiten können, um Vermögenswerte einzufrieren und zu beschlagnahmen, wenn es darum geht, deren missbräuchliche Verwendung zu bekämpfen.“
Natürlich unterzeichnete Trump im vergangenen Jahr den GENIUS Act, um einen rechtlichen Rahmen für Stablecoins zu schaffen, die den gesetzlichen Anforderungen entsprechen, sowie für konforme digitale Identitäten. Zuvor hatte er so getan, als würde er digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) verbieten. Allerdings haben einige argumentiert, dass Stablecoins sogar problematischer als CBDCs sein könnten, da sie von Unternehmen ausgegeben und kontrolliert werden und ihnen daher die notwendige staatliche Finanzaufsicht fehle.
Aufgrund ihrer Programmierbarkeit können diese Stablecoins abgeschaltet werden – unabhängig davon, ob sie durch Gold gedeckt sind oder lediglich auf entsprechenden Goldversprechen beruhen.
All dies berücksichtigt, lässt sich feststellen, dass die Tokenisierung von Gold weltweit zunehmend Gestalt annimmt. Gleichzeitig versuchen kleinere Broker und Edelmetallhändler, tokenisiertes Gold zu vermarkten und Kunden von diesem Konzept zu überzeugen.
Erst kürzlich machte KITCO, ein solcher Edelmetallhändler und Rohstoffnachrichtenanbieter, Werbung für tokenisiertes Gold und bezog sich dabei ausdrücklich auf Aussagen des World Gold Council (WGC).
Wie The PM Report zunächst auf Substack berichtete, veröffentlichte Neil Christensen, Redakteur bei KITCO, kürzlich einen Artikel mit dem Titel „Die nächste Entwicklungsstufe des Goldes“.
Der Autor schrieb:
Gold dient seit Tausenden von Jahren als Wertspeicher. Doch wie werden die nächsten tausend Jahre aussehen, während Anleger digitale Vermögenswerte zunehmend für sich entdecken?
Das Finanzsystem wird immer digitaler, und das Edelmetall erhält dadurch die Chance, sich neu zu erfinden – und möglicherweise künftig eine größere Rolle im Geldsystem zu spielen.
Auf der jährlichen Konferenz der London Bullion Market Association Anfang dieses Monats hob Vincent Domien, Leiter des Edelmetallhandels bei der ICBC Standard Bank, eine der größten Einschränkungen von Gold hervor.
„Man hat diesen toten Vermögenswert in seiner Bilanz, der absolut nichts für einen tut“, sagte er. „Wenn man Gold tokenisieren könnte und jeder es sofort nutzen könnte, würde sich die Verwendung von Gold plötzlich drastisch erhöhen.“
Interessant an den aktuellen Diskussionen über tokenisiertes Gold ist, dass dafür keine neue Anlageklasse geschaffen werden muss. Gold muss lediglich zu einer nützlicheren Version dessen werden, was es ohnehin schon ist.
Goldgedeckte börsengehandelte Fonds (ETFs) revolutionierten den Markt vor zwei Jahrzehnten, indem sie das Edelmetall für ein breiteres Anlegerpublikum zugänglicher machten. Die Tokenisierung könnte die nächste Entwicklungsstufe darstellen und Gold von einem passiven Wertspeicher in ein aktiv nutzbares Finanzinstrument verwandeln.
Die Chancen gehen jedoch über die Gewinnung neuer Anleger hinaus.
Indem physisches Gold leichter übertragen, zur Abwicklung von Transaktionen eingesetzt und als Sicherheit hinterlegt werden kann, könnte die Tokenisierung seine Nutzbarkeit im gesamten Finanzsystem erhöhen. Anstatt ungenutzt in einem Tresor zu liegen, könnte Gold zur Bereitstellung von Liquidität beitragen und gleichzeitig seine traditionelle Funktion als Wertspeicher bewahren.
Doch Mike von The PM Report weist auf den Trugschluss in der Argumentation von KITCO hin:
„Gold ist keine Technologie, die auf ihr nächstes Upgrade wartet. Es muss sich auch nicht an die neueste Finanzinnovation anpassen, um relevant zu bleiben. Sein bleibender Wert liegt darin, dass seine grundlegenden Eigenschaften unverändert bleiben – unabhängig davon, wie viele Währungssysteme, Finanzinstitutionen oder technologische Innovationen kommen und gehen.
Die Tokenisierung von Gold als großen Fortschritt zu feiern, ist daher nicht nur fehlgeleitet, sondern geradezu gefährlich. In vielerlei Hinsicht hat Neil mehr mit den Hardlinern unter den Bitcoin-Anhängern gemeinsam als mit Goldbesitzern. Schließlich gehört genau dies seit Langem zu den Hauptargumenten der Bitcoin-Befürworter, die Gold zugunsten digitalen Codes ablehnen.
Dahinter steckt die Vorstellung, dass alles Digitale grundsätzlich besser, sicherer und einfacher sei und dass alles Analoge zwangsläufig durch eine digitale Variante verdrängt werde. Diese Denkweise ist grundlegend verkehrt, wie Bitcoin-Anhänger wiederholt feststellen mussten – zuletzt erst vor wenigen Wochen, als es zum Hack des Coldcard-Systems kam.“
Tatsächlich widerspricht diese verkehrte Logik dem eigentlichen Zweck des Goldbesitzes und erklärt, warum Gold im Laufe der Geschichte typischerweise zu den bevorzugten Anlageklassen gehört hat.
Trotzdem bieten inzwischen sogar renommierte Persönlichkeiten wie Peter Schiff eigene tokenisierte Goldprodukte an. Sein Produkt nennt er „TGold“. Seiner Aussage nach gilt:
„Wenn Sie Stablecoins mögen, werden Sie goldgedeckte Token lieben.“
Nein, danke.
Alles in allem handelt es sich meiner Meinung nach lediglich um einen weiteren, unnötig komplizierten und raffinierteren Seigniorage-Betrug – also um einen Betrug, der auf der Geldschöpfung und den daraus entstehenden Vorteilen beruht.
Damit stellt sich jedoch eine neue Frage: Was passiert, wenn man Gold, Silber und andere Edelmetalle besitzt, die nicht tokenisiert sind, das System aber zwangsläufig darauf hinausläuft, dass tokenisierte Transaktionen und Transaktionen über die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) zum Standard werden?
Diese Frage beschäftigt mich seit Jahren. Wenn ich einige dieser Verfechter des Konzepts oder Edelmetallhändler im Internet danach gefragt habe, konnte mir bislang niemand eine wirklich klare Antwort geben.
Nun hat jemand anderes genau diese Frage gestellt. Sie wurde im vergangenen Jahr während einer Fragerunde mit Emerald Fox, Vizepräsidentin für operative Abläufe bei Zang Enterprises, kurz angesprochen. Lynette Zang, für die sie tätig ist, hatte zuvor bei ITM Trading gearbeitet.
Die Frage lautete: Wenn alles den Bach runtergeht und der Dollar wertlos wird, wie soll man dann Sammlerstücke und Edelmetalle wieder in Dollar umtauschen können?
Dazu erklärte Fox Folgendes:
„[Wir können] Ihnen dabei helfen, Ihre Vermögenswerte in das jeweilige Geldsystem umzutauschen, auf das wir umsteigen – sei es in Dollar oder, wissen Sie, in einen tokenisierten Vermögenswert. Wer weiß schon, wohin die Entwicklung führt? Aber wenn der Zeitpunkt für die Umwandlung gekommen ist, behalten wir das im Blick und kümmern uns darum.
[…] Sie würden Ihre Vermögenswerte in das jeweilige Geldsystem beziehungsweise in die Währung umtauschen, auf die wir gerade umsteigen. Warum Sie das tun sollten? Weil unsere Regierung und unsere Systeme nun einmal so funktionieren, richtig?
Wir müssen genauso handeln wie unser Unternehmen hier bei Zang Enterprises. Wir müssen uns nach dem gesetzlichen Zahlungsmittel des jeweiligen Landes richten, in dem Sie sich befinden. Was auch immer Sie verwenden, es muss also ein gesetzliches Zahlungsmittel sein, richtig?
Wir können uns geschäftlich möglicherweise mit diesen Sammlerstücken gegen Risiken absichern. Gleichzeitig müssen wir jedoch in der Lage sein, mit den Menschen um uns herum und innerhalb unserer Gemeinschaften in irgendeiner Form einzukaufen, Geld auszugeben, Kredite aufzunehmen und so weiter. Genau darum geht es.“
Ich muss Fox zugutehalten, dass sie so offen geantwortet hat. Die meisten dieser Edelmetallverkäufer geben auf solche Fragen kaum jemals eine klare Antwort – wenn sie überhaupt darauf eingehen.
Deshalb habe ich auch gewisse Vorbehalte gegenüber langfristigen Investitionen in Edelmetalle geäußert. Ich bin KEIN Gegner von Edelmetallen, ganz im Gegenteil. Ich möchte jedoch glauben, dass ich eine ausgewogene und differenzierte Position vertrete: Auf der einen Seite stehen diejenigen, die sagen, Gold sei lediglich ein „gelber Stein“. Auf der anderen Seite stehen diejenigen, die Edelmetalle für ihre Rettung halten, die niemals und unter keinen Umständen versagen können, und die überzeugt sind, dass jeder, der keine besitzt, künftig in große Schwierigkeiten geraten wird. Ich vertrete eine Position zwischen diesen beiden Extremen.
Ich habe allerdings versucht, eine differenzierte Sichtweise anzubieten und zu erläutern, was die Geschichte und die Heilige Schrift zu diesem Thema sagen. Das habe ich vor einigen Jahren bereits in meinem Bericht „Money Fails“ dargelegt. Schauen Sie sich diesen Bericht an, falls Sie ihn noch nicht gelesen haben, um zu verstehen, wohin die Entwicklung meiner Ansicht nach führt.
Darin schrieb ich unter anderem:
„Ein weiterer Punkt, den ich immer wieder höre, ist die Behauptung, die Zentralbanken müssten zwangsläufig zur Golddeckung zurückkehren. Nun, das müssen sie nicht. Natürlich wissen sie, dass Gold und Silber echtes Geld sind, und sie kaufen diese Edelmetalle in riesigen Mengen. Das bedeutet jedoch nicht, dass Sie und ich künftig damit bezahlen können. Alles wird digitalisiert. Mein Bericht über die Tokenisierung belegt das mehr als deutlich.
Selbst wenn eine Zentralbank behauptet, ihre digitale Zentralbankwährung (CBDC) mit Edelmetallen zu decken, muss es eindeutige Belege dafür geben, dass diese Währung tatsächlich in das entsprechende Edelmetall umgetauscht werden kann. Und selbst dann stellt sich die Frage: Wer möchte in einem System Transaktionen durchführen, in dem jeder einzelne Vorgang in Echtzeit überwacht und zurückverfolgt wird? Durch die Tokenisierung von Transaktionen geht die Anonymität verloren – und gerade das ist ein wichtiger Grund, weshalb man überhaupt Edelmetalle besitzen möchte.“
Frau Emerald Fox hat meinen Verdacht und meine Bedenken bestätigt. Es geht mir nicht darum, dass ich gegen Investitionen in Edelmetalle wäre. Meine Vorbehalte gegenüber langfristigen Investitionen ergeben sich vielmehr aus dem Zusammenhang der aktuellen Entwicklungen und der Richtung, in die wir uns bewegen. Wie ich in diesem und anderen Berichten bereits seit Jahren darlege, ist die Vorstellung, wir würden zwangsläufig zu einem herkömmlichen goldgedeckten Währungssystem zurückkehren, nichts weiter als ein Wunschtraum. Das wird nicht geschehen. Die Zukunft gehört der Tokenisierung, der Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und der digitalen Identität.
Deshalb habe ich gewisse Vorbehalte, große Summen in diesem Bereich zu investieren. Es ist eine Sache, vor vielen Jahren in Edelmetalle investiert zu haben, als Gold und Silber im Vergleich zu heute spottbillig waren. Wer damals eingestiegen ist, dürfte mit dieser Investition eine gute Rendite erzielt haben.
Meine Bedenken haben aber noch einen weiteren Grund: Mir ist bewusst, dass viele Menschen meine Texte lesen und mir folgen. Und – bitte verstehen Sie das nicht falsch – viele von ihnen verfügen überhaupt nicht über viel Geld. Für sie ergibt es möglicherweise wirtschaftlich keinen wirklichen Sinn, in Edelmetalle zu investieren. Denn obwohl der Dollar rapide an Wert verliert, benötigt man nach wie vor Bargeld, um innerhalb des bestehenden Systems seinen Lebensunterhalt zu bestreiten.
Hinzu kommt, dass die Edelmetallmärkte und insbesondere der COMEX-Handelsplatz in kriminellem Ausmaß manipuliert seien und auf einem künstlichen, irreführenden System beruhten.
Ich meine, wir befinden uns mitten in einer weltweiten Energiekrise und einem Lieferkettenzusammenbruch, die sich von Tag zu Tag verschärfen. Die Renditen von Anleihen steigen weiter, die weltweite, künstlich aufgeblähte KI-Blase verliert an Luft, und die Gefahr weiterer globaler Kriege nimmt zu. Und trotzdem fallen die Gold- und Silberpreise?! Gold wäre diese Woche beinahe unter 4.000 US-Dollar gefallen. Das ist schlichtweg absurd. Doch das Spiel ist manipuliert und wird von „ihnen“ kontrolliert. Diese Kontrolle werden sie niemals aufgeben, so leid es mir tut.
Wie ich bereits sagte, handelt es sich um einen künstlich geschaffenen, ausgeklügelten Betrug, der auf Geldschöpfungsgewinnen und Wucher beruht und dazu dient, den Massen echten Wohlstand und echtes Geld zu entziehen – nach dem Motto: „Du wirst nichts besitzen und glücklich sein.“
Die Zentralbanken führen uns in ein tokenisiertes System. Einige von ihnen mögen vorgeben, ihre künstlichen CBDCs und Stablecoins durch Goldversprechen zu decken. Aber wo sind die Beweise dafür, dass eine tatsächliche Umwandlung in Gold möglich ist?
Und wird nicht gerade durch die Tokenisierung der eigentliche Zweck dezentraler Vermögenswerte zunichtegemacht, die man physisch besitzt?
Wenn das neue System also tatsächlich auf Tokenisierung hinausläuft – und das wird es –, könnten diese Edelmetalle dann nicht wertlos werden, sofern sie nicht freiwillig oder zwangsweise tokenisiert werden?
Ich behaupte nicht, alle Antworten darauf zu haben, wie wir mit dieser Situation umgehen sollen – abgesehen von dem, was der oben zitierte Abschnitt und andere Passagen uns nahelegen.
Eines weiß ich jedoch: Tokenisierung ist für mich ein absolutes No-Go, und wir müssen alles in unserer Macht Stehende tun, um uns ihr so weit wie möglich zu widersetzen.
