Larry C. Johnson
Der globale wirtschaftliche Schaden, der durch die Schliessung der Strasse von Hormus verursacht wird, wird von den meisten politischen Entscheidungsträgern im Allgemeinen nicht verstanden. Die öffentliche und politische Diskussion über die Schliessung der Strasse von Hormus hat sich auf Rohöl konzentriert: die Zahl der Tanker, die Brent-Preise und strategische Erdölreserven. Dieser Fokus ist verständlich, aber er übersieht einen grossen Teil des Schadens. Der Persische Golf ist auch ein dominierender globaler Lieferant von Flüssigerdgas, Harnstoff, Schwefel und Helium. Jeder dieser Rohstoffe speist einen anderen Teil der Weltwirtschaft – Strom und Industriegase, Nahrungsmittelproduktion, Phosphatdünger und Metallraffination sowie Halbleiter und medizinische Bildgebung – und keiner von ihnen kann durch das Anzapfen eines Notvorrats ersetzt werden, wie dies bei Öl möglich ist. Der Ausfall dieser Lieferströme hat nur einen Bruchteil der Aufmerksamkeit erhalten, die dem Öl gewidmet wurde, obwohl er für mehrere importabhängige Länder den folgenschwereren Schock darstellt.
Dieser Beitrag befasst sich mit zwei dieser vernachlässigten Rohstoffe: Schwefel und Harnstoff. Er erklärt, warum sie für die Weltwirtschaft von Bedeutung sind, zeigt auf, wie viel die Golfstaaten produzieren, und identifiziert die Länder, die von der Unterbrechung am stärksten betroffen sind. LNG fliesst nur dort in die Analyse ein, wo es für die Düngemittelproduktion relevant ist; Helium liegt ausserhalb des Rahmens dieses Beitrags.
Harnstoff und Schwefel sind Massengüter mit geringem Wert, die zwei der wichtigsten Produktionssysteme der Welt zugrunde liegen: Nahrungsmittel und Metalle. Harnstoff ist der weltweit wichtigste Stickstoffdünger. Schwefel, der zu Schwefelsäure verarbeitet wird, ist ein unverzichtbarer Ausgangsstoff für Phosphatdünger und für die Laugung von Kupfer, Nickel und Kobalt. Der Persische Golf ist die weltweit grösste einzelne Exportquelle für beide Rohstoffe, und die faktische Schliessung der Strasse von Hormus seit dem 28. Februar 2026 hat den grössten Teil dieses Angebots vom Weltmarkt genommen.
Der Schaden ist nicht gleichmässig verteilt. Die am stärksten betroffenen Länder weisen drei gemeinsame Merkmale auf: eine starke Importabhängigkeit von Produkten aus dem Golf, wenige oder gar keine heimischen Ersatzmöglichkeiten und geringe Lagerbestände. Auf dieser Grundlage sind Indien, Bangladesch, Pakistan, Sri Lanka und Nepal in Südasien am stärksten betroffen; Brasilien und Australien unter den grossen Agrarexporteuren; Indonesien, die Demokratische Republik Kongo, Sambia und Chile auf der Schwefel-Metall-Seite; Marokko und China als Phosphatproduzenten; sowie eine Gruppe einkommensschwacher ost- und südafrikanischer Importländer, die laut WTO-Analyse von allen am stärksten gefährdet sind.
Die Harnstoffpreise haben ihren Anstieg vom April dank chinesischer Exportquoten und einer schwächeren Nachfrage weitgehend wieder abgegeben. Bei Schwefel ist dies nicht der Fall, weil er ein Nebenprodukt ist, für das es keinen schnellen Ersatz gibt, und weil Russland und China gleichzeitig ihre eigenen Exporte eingeschränkt haben. Der Schwefelschock ist daher der dauerhaftere und weniger beachtete der beiden.
Warum Harnstoff wichtig ist
Harnstoff mit einem Stickstoffgehalt von 46 % ist der am meisten gehandelte Stickstoffdünger und die günstigste Möglichkeit, Getreidepflanzen wie Reis, Weizen und Mais mit Stickstoff zu versorgen. Er wird hergestellt, indem Erdgas in Ammoniak umgewandelt und das Ammoniak anschliessend mit Kohlendioxid zur Reaktion gebracht wird. Gas macht ungefähr drei Viertel oder mehr der direkten Produktionskosten aus, weshalb sich die Industrie dort konzentriert hat, wo Gas am billigsten ist: am Golf, in Russland, Nordafrika und – für den heimischen Verbrauch – in China.
Auf Stickstoff kann nicht eine Saison lang verzichtet werden, ohne dass die Erträge sinken, weshalb die Nachfrage kurzfristig unelastisch ist. Wenn Harnstoff unbezahlbar wird, bringen Landwirte in ärmeren Ländern weniger davon aus, und die Erträge der folgenden Ernte sinken; die Auswirkungen auf die Lebensmittelpreise treten daher mit Verzögerung ein. Ausserhalb der Landwirtschaft wird Harnstoff in Diesel-Abgasflüssigkeit für Lastwagen, in Harnstoff-Formaldehyd-Harzen für Holzwerkstoffplatten und in Tierfutter verwendet.
Das Gewicht des Golfs im Harnstoffhandel
Die Schätzungen über den Anteil des Golfs variieren je nach Definition – Produktion gegenüber Exporten, Naher Osten gegenüber ausschliesslich von Hormus abhängigen Lieferungen, Seehandel gegenüber gesamtem Handel –, doch alle weisen darauf hin, dass die Region die weltweit grösste einzelne Bezugsquelle ist:
- Argus beziffert die Harnstoffexporte des Nahen Ostens auf rund 20 Millionen Tonnen pro Jahr, etwa 35 % des Seehandels, wobei etwas mehr als 17 Millionen Tonnen pro Jahr entweder innerhalb der Strasse von Hormus verladen werden oder aus dem Iran stammen.
- RaboResearch schätzt, dass normalerweise etwa 30 % des weltweiten Harnstoffs die Meerenge passieren; NDSU beziffert den Anteil des Golfs auf rund 43 % der Harnstoffexporte auf dem Seeweg; ein Szenariopapier von farmdoc daily geht von etwa 40 % des weltweit gehandelten Harnstoffs aus.
- IFA schätzt, dass jährlich ungefähr 12 Millionen Tonnen Harnstoff durch Hormus transportiert werden.
Warum Schwefel wichtig ist
Schwefel ist fast ausschliesslich wegen der Schwefelsäure von Bedeutung, der weltweit am meisten produzierten Industriechemikalie. Ihr grösster einzelner Verwendungszweck ist der Aufschluss von Phosphatgestein zur Herstellung von Phosphorsäure und daraus von DAP-, MAP- und TSP-Düngemitteln. Der zweite strategische Verwendungszweck ist die Hydrometallurgie: die Halden- und Rührlaugung von Kupfererzen (SX-EW) sowie die Hochdruck-Säurelaugung (HPAL) von Nickel- und Kobaltlateriten, die das Rückgrat der indonesischen Batteriemetallindustrie bildet. Schwefelsäure wird ausserdem in der Erdölraffination, für Titandioxidpigmente, Viskose, Papier und Wasseraufbereitung verwendet.
Zwei Eigenschaften machen Schwefelschocks ungewöhnlich schwerwiegend. Erstens fällt fast der gesamte elementare Schwefel als Nebenprodukt bei der Entfernung von Schwefelwasserstoff aus Sauergas und Rohöl an, sodass kein Produzent seine Produktion als Reaktion auf höhere Preise einfach steigern kann. Zweitens können Verbraucher, die Metalle verarbeiten, häufig nicht mit reduzierter Auslastung arbeiten: Kpler weist darauf hin, dass HPAL-Anlagen faktisch entweder in Betrieb oder ausser Betrieb sind.
Ausmass der Belastung für die Metallindustrie
- SX-EW macht ungefähr 15 % der weltweiten Kupferkathodenproduktion aus und konzentriert sich auf die Demokratische Republik Kongo, Chile und die Vereinigten Staaten; der Säureverbrauch reicht je nach Erzgehalt von etwa 3 Tonnen bis zu mehr als 20 Tonnen pro Tonne Kupfer (Kpler).
- Für HPAL-Nickel werden ungefähr 10 Tonnen Schwefel pro Tonne Nickel benötigt, sodass jeder Preisanstieg von 100 Dollar pro Tonne Schwefel die Nickelkosten um etwa 1.000 Dollar pro Tonne erhöht (Red Door Research über S&P Global).
- Einer Branchenschätzung zufolge würden ohne Schwefelsäure etwa 30 % der Nickelverarbeitung, 50 % der Kupferverarbeitung und 70 % der Kobaltverarbeitung zum Stillstand kommen (SunSirs). Diese Angaben sind als Richtwerte zu betrachten.
Das Gewicht des Golfs im Schwefelhandel
Der Nahe Osten produziert etwa ein Viertel des weltweiten Schwefels, stellt jedoch rund 45 % des Seehandels (SMM); IFA beziffert den Anteil auf 49 % des weltweiten Schwefelhandels beziehungsweise rund 15 Millionen Tonnen jährlich, die durch Hormus transportiert werden; S&P Global nennt rund 20 Millionen Tonnen jährlich, die Hälfte des gehandelten Angebots. Da die Golfstaaten nur wenig von dem von ihnen gewonnenen Schwefel selbst verbrauchen, wird nahezu alles exportiert.
Momentaufnahme der Golfproduktion
Schwefel
USGS MCS 2026, alle Formen, Tausend Tonnen
| Land | 2024 | 2025 (geschätzt) | Anteil an der Weltproduktion 2025 |
|---|---|---|---|
| Saudi-Arabien | 7.200 | 7.200 | 8,6 % |
| Vereinigte Arabische Emirate | 6.300 | 6.300 | 7,5 % |
| Katar | 3.000 | 3.100 | 3,7 % |
| Iran | 2.000 | 2.100 | 2,5 % |
| Kuwait | 1.300 | 1.300 | 1,5 % |
| Irak, Bahrain, Oman | nicht separat ausgewiesen | – | gering |
| Welt insgesamt | 83.900 | 84.000 | 100 % |
Die Anteile wurden anhand der USGS-Zahlen berechnet. Irak, Bahrain und Oman werden vom USGS nicht separat ausgewiesen; ihre Produktion dürfte gering sein – Oman einige Hunderttausend Tonnen, Bahrain und Irak weniger –, doch hierbei handelt es sich um Schätzungen und nicht um belegte Zahlen.
Harnstoff
Kapazität oder Produktion, Millionen Tonnen pro Jahr
| Land | Wichtigste Produzenten | Mio. t/Jahr | Grundlage |
|---|---|---|---|
| Iran | Pardis, Shiraz, Kermanshah, Khorasan, Razi und andere | ~9 (≈5 exportiert) | Argus |
| Katar | QAFCO, Mesaieed | ~6 | QatarEnergy |
| Saudi-Arabien | SABIC Agri-Nutrients, Jubail | 4,8 (SABIC) | CRU |
| Oman | Omifco (Sur); SIUCI (Sohar) | 2,07 Omifco-Produktion 2025, plus SIUCI | Argus |
| VAE | Fertiglobe Fertil, Ruwais | ~2 | Argus (vergleichbar mit Omifco) |
| Bahrain | GPIC | ~0,7 | Schätzung |
| Kuwait | PIC-Harnstoffproduktion stillgelegt (ca. 2017) | ~0 | Schätzung |
| Irak | Staatliche Anlagen, unregelmässiger Betrieb | marginal | Schätzung |
Einige kommerzielle Datenbanken melden für Bahrain eine Harnstoffproduktion von mehr als 6 Millionen Tonnen und für den Iran von mehr als 11 Millionen Tonnen; beide Werte übersteigen die bekannten Anlagenkapazitäten und sollten nicht als verlässlich angesehen werden. Die beiden omanischen Anlagen liegen ausserhalb der Strasse von Hormus und haben ihre Lieferungen fortgesetzt.
Die Unterbrechung 2026 und die sich verstärkenden Schocks
Der Krieg zwischen den USA und dem Iran, der am 28. Februar 2026 begann, brachte den kommerziellen Massengutverkehr durch Hormus zum Erliegen. Mehrere weitere Schocks verschärften die Situation zusätzlich:
- Physische Schäden. QatarEnergy stellte im März nach Angriffen auf seine Standorte Ras Laffan und Mesaieed die Produktion ein; in Mesaieed befindet sich QAFCO. SMM erwartet, dass beschädigte Gas- und Raffinerieanlagen in Katar und den VAE die Exporte mittelfristig unter dem Vorkriegsniveau halten werden, was die Gewinnung von Schwefel direkt begrenzt.
- Unterbrechung der Gasversorgung für die eigenen Anlagen der Importländer. Der Ausfall von katarischem LNG zwang Harnstoffanlagen in Südasien zur Stilllegung und verwandelte damit ein Importproblem in ein Problem der heimischen Produktion. Reuters berichtete, dass Bangladesch vier seiner fünf Harnstoffanlagen stilllegte.
- Chinas Exportverbot für Schwefelsäure. Am 10. April ersetzte China seine Exportquote für Säure durch ein vollständiges Exportverbot bis August; Chile, Indonesien und Saudi-Arabien waren die wichtigsten Abnehmer (Kpler).
- Russlands Schwefelexportverbot. Am 25. Juni bis zum 31. Dezember 2026 verlängert, wodurch der andere grosse flexible Lieferant vom Markt genommen wurde (SMM).
Gemessene Auswirkungen
- Das International Trade Centre stellte fest, dass die Harnstoffexporte aus von Hormus abhängigen Volkswirtschaften im April 2026 gegenüber April 2025 mengenmässig um 83 % zurückgingen und dass alternative Lieferanten den ausgefallenen Harnstoff und Schwefel nicht ersetzt hatten.
- RaboResearch schätzte, dass durch die Schliessung wöchentlich etwa 2 Millionen Tonnen Düngemittel vom Weltmarkt verschwanden, wobei die Düngemittelkosten für Landwirte seit Kriegsbeginn um 30–40 % gestiegen waren.
- Der Hormus-Tracker der WTO zeigte, dass die Düngemittellieferungen durch die Meerenge im September weiterhin nahe null lagen, obwohl die Harnstoffpreise aufgrund der Freigabe chinesischer Exportquoten wieder in Richtung des Vorkriegsniveaus von rund 386 Dollar pro Tonne gefallen waren.
- Schwefel blieb teuer: ADNOC erhöhte seinen offiziellen Verkaufspreis für Juli auf 1.000 Dollar pro Tonne FOB, und die Lieferpreise in Indonesien überstiegen 1.000 Dollar pro Tonne (SMM; CRU). Chinas Schwefelimporte lagen im Mai 66 % unter dem Vorjahresniveau.
Die am stärksten betroffenen Länder
Die folgende Einstufung berücksichtigt drei Faktoren: den Anteil der Versorgung aus dem Golf, die Möglichkeiten zur Substitution – heimische Produktion, alternative Lieferanten, Lagerbestände – sowie die wirtschaftlichen beziehungsweise die Ernährungssicherheit betreffenden Folgen. Die Länder werden nach dem Kanal gruppiert, über den sie von dem Schock getroffen werden.
| Land | Kanal | Belastung | Schweregrad |
|---|---|---|---|
| Indien | Harnstoff, Ammoniak, Schwefel, LNG | Etwa zwei Drittel der Stickstoffdüngerimporte stammen aus dem Golf (WTO); 81 % der Ammoniakversorgung sind an den Golf gebunden (farmdoc); ~54 % aller Düngemittelimporte 2024 (NDSU). Der LNG-Ausfall begrenzt zusätzlich die heimische Harnstoffproduktion. | Sehr hoch |
| Bangladesch | LNG, Harnstoff | Vier von fünf Harnstoffanlagen wegen Gasmangels stillgelegt; begrenzte Lagerbestände (Reuters). | Sehr hoch |
| Pakistan | LNG, Harnstoff | Gasbetriebene Düngemittelanlagen wurden gedrosselt; von Reuters und Rabobank als stark betroffen bezeichnet, bei geringen Vorräten. | Hoch |
| Sri Lanka, Nepal | Harnstoff | Von der WTO unter den am stärksten gefährdeten Importeuren aufgeführt; kleine, vollständig importabhängige Märkte mit fiskalischen Einschränkungen. | Hoch |
| Brasilien | Harnstoff, Phosphat | Bei Harnstoff nahezu vollständig importabhängig, ~40 % davon aus dem Golf; zudem fällt marokkanisches Phosphat als Ersatzquelle aus, weil Marokko Schwefel fehlt (NDSU; Reuters). | Sehr hoch |
| Australien | Harnstoff | 68–72 % des Harnstoffs stammen aus dem Golf, der höchste Anteil unter den grossen Produzenten; lokale Engpässe wurden gemeldet (NDSU; farmdoc; Reuters). | Hoch |
| Thailand | Harnstoff | Fast die Hälfte der Stickstoffdüngerimporte stammt aus dem Golf (WTO). | Mittel bis hoch |
| Indonesien | Schwefel (Nickel, Phosphat) | Importierte 2025 5–5,3 Millionen Tonnen Schwefel, ~75 % davon aus dem Nahen Osten; HPAL-Nickelproduzenten wanderten vom unteren an das obere Ende der Kostenkurve; Schwefelimporte im 1. Quartal um 30 % gesunken; Produktionskürzungen werden geprüft (S&P Global; CRU). | Sehr hoch |
| DR Kongo und Sambia | Schwefel (Kupfer, Kobalt) | Der afrikanische Kupfergürtel bezieht etwa 90 % seines Schwefels aus dem Golf (CRU); die DR Kongo importierte 2025 1,3–1,4 Millionen Tonnen. Sambia führte am 27. März Genehmigungspflichten für Säureexporte ein. | Hoch |
| Chile | Schwefelsäure (Kupfer) | Verbraucht ~9 Millionen Tonnen Säure pro Jahr, davon 4 Millionen Tonnen importiert; durch das chinesische Exportverbot gingen ~1,5 Millionen Tonnen jährlich verloren (Trafigura über S&P Global). Eine Handelsquelle berichtet über einen Rückgang der Kupferproduktion im ersten Halbjahr um 6 % (unbestätigt). | Hoch |
| Marokko | Schwefel (Phosphat) | OCP, der weltweit grösste Phosphatexporteur, ist auf importierten Schwefel angewiesen; IFA und NDSU führen die Lieferkette unter den am stärksten betroffenen auf. | Hoch |
| China | Schwefel (Phosphat) | Grosser Schwefelimporteur für Phosphat; reagierte mit einem Exportverbot für Säure, wodurch die Belastung auf Chile und Indonesien verlagert wurde. | Mittel |
| Ost- und Südafrika | Harnstoff, Phosphat | Kenia, Malawi, Mosambik, Ruanda, Südafrika, Tansania, Uganda, Simbabwe (WTO) und Somalia (Reuters): geringe Lagerbestände, schwache Währungen, sieben der am stärksten gefährdeten Länder gehören zu den am wenigsten entwickelten Ländern. | Hoch (Ernährungssicherheit) |
| Vereinigte Staaten | Harnstoff, Phosphat | Etwa zwei Drittel der Harnstoff- und DAP/MAP-Versorgung stammen aus heimischer Produktion; der Rest kommt teilweise aus dem Golf. Das Preisrisiko ist real, aber die Versorgung ist abgefedert (farmdoc). | Mittel |
Anmerkungen zu den wichtigsten Fällen
Indien ist in absoluten Zahlen der grösste einzelne Verlierer. Das Land wird gleichzeitig auf drei Arten getroffen: durch importierten Harnstoff und Ammoniak, importierten Schwefel für seine Phosphatanlagen sowie importiertes LNG für seine eigenen Harnstoffanlagen. Die Regierung hat ihr rund 4,5 Milliarden Dollar schweres, nährstoffbasiertes Subventionsprogramm überarbeitet und priorisiert Gas für Düngemittel, wodurch die Kosten auf den Staatshaushalt verlagert werden, anstatt zu verschwinden.
Brasilien ist der am stärksten gefährdete grosse Agrarexporteur. Da das Land nahezu seinen gesamten Stickstoff und den grössten Teil seines Phosphats importiert und weil die Unterbrechung der Schwefelversorgung gleichzeitig Marokkos Fähigkeit einschränkt, Phosphat zu liefern, verliert Brasilien sowohl seine direkten Bezugsquellen als auch seine Ersatzquellen. Die Folgen sind für das weltweite Angebot an Sojabohnen und Mais und damit für Chinas Futtermittelimporte von Bedeutung.
Indonesien ist das deutlichste Beispiel dafür, wie der Schwefelkanal die industrielle Wirtschaft erreicht. Mit mehr als der Hälfte der weltweiten Nickelproduktion und HPAL-Kapazitäten, die auf Schwefel aus dem Golf angewiesen sind, überträgt sich der Schock auf die Lieferketten für Edelstahl und Batteriekathoden. CRU berichtete von steigenden Nickelpreisen bei gleichzeitig einem Rekordpreis für Kupfer von rund 13.000 Dollar pro Tonne.
Der afrikanische Kupfergürtel verdeutlicht den Wert der Eigenversorgung. Betreiber mit eigener Säureproduktion, wie First Quantum in Sambia und die Kamoa-Kakula-Säureanlage in der DR Kongo, meldeten nur begrenzte Störungen, während Laugungsbetriebe, die auf importierten Schwefel aus dem Golf angewiesen sind, mit Produktionskürzungen konfrontiert sind.
Ausgleichende Faktoren und relative Gewinner
- Produzenten ausserhalb der Meerenge: Omans Omifco und SIUCI sowie Saudi-Arabien über Häfen am Roten Meer; SABIC hat Harnstoff auf dem Landweg von Jubail nach Yanbu transportiert, allerdings nur in geringem Umfang (Fertilizer Daily).
- China hat Exportquoten für Harnstoff freigegeben, was den grössten Beitrag dazu leistete, die Harnstoffpreise wieder nach unten zu bringen. Russland profitiert beim Harnstoff, hat sich jedoch entschieden, seinen Schwefel im eigenen Land zu behalten.
- Produzenten mit heimischem Gas und eigener Säureproduktion, insbesondere die Vereinigten Staaten, Kanada und integrierte Kupferbetriebe mit eigener Hütten-Säureproduktion, sind vergleichsweise gut abgeschirmt.
Ausblick und zu beobachtende Indikatoren
Harnstoff wird sich als Erstes normalisieren, sobald wieder Schiffe verkehren, weil die Golfanlagen ausserhalb der beschädigten Standorte schnell wieder hochgefahren werden können und andere Exporteure über freie Kapazitäten verfügen.
Bei Schwefel wird die Erholung länger dauern, weil sie von der Gas- und Raffinerieproduktion in Katar und den VAE abhängt, von der ein Teil beschädigt ist, und weil die russischen und chinesischen Exportbeschränkungen mindestens bis zum Jahresende gelten.
Wichtige Indikatoren, die beobachtet werden sollten: die wöchentlichen Massenguttransite durch Hormus; die offiziellen Schwefelverkaufspreise von QatarEnergy und ADNOC; die Auslastung der indonesischen HPAL-Anlagen; Volumen und Preise indischer Harnstoffausschreibungen; chinesische Entscheidungen über Exportquoten; und die Frage, ob Russland sein Schwefelexportverbot über den 31. Dezember 2026 hinaus verlängert.
