China hortet Gold als Schutz vor der bevorstehenden Währungskrise.
Verfasst von Cameron Macgregor
Guten Morgen – eine monetäre Pilzwolke zieht auf, und China macht die Schotten dicht. Ein monetärer Regimewechsel, wie es ihn seit 100 Jahren nicht mehr gegeben hat, vollzieht sich vor unseren Augen.
Im Juni verbot China offiziell den Handel mit Papiergold für Kleinanleger (auch als gehebelter Goldhandel bekannt). Zuerst zogen IDCBF, dann die Postal Savings Bank, die Ping An Bank und die China Guangfa Bank nach. Warum?
In den vergangenen 20 Monaten hat die People’s Bank of China (PBOC) mehr als 2,3 Tausend Tonnen Gold angehäuft (wahrscheinlich mehr). Die PBOC und die Zentralbanken und andere waren Käufer, für die der Preis keine Rolle spielte; sie kauften auch während der jüngsten Korrektur des Goldpreises um 25 Prozent weiter.
China hat still und leise Gold gehortet, seit die Shanghai Gold Exchange (SGE) 2002 gegründet wurde, gefolgt von der SGE International (SGEI) im Jahr 2014. Zusammengenommen mit Hongkongs stark wachsender Tresorlagerunghat China unauffällig die London Bullion Market Association (LBMA) im Vereinigten Königreich und die Chicago Mercantile Exchange (CME) in den USA als Preisbestimmer für Spotgoldüberholt.
Na und, wen kümmert’s?
Seit 1971 hat die Wall Street die Preise globaler Rohstoffe im Wesentlichen durch billige Energie und billige Kredite bestimmt. Billige Energie beruhte darauf, den globalen Energiesektor durch die Kontrolle strategischer Seewege mit Seestreitkräften zu beherrschen und den Schutzschirm der OPEC zu stützen. Billige Kredite ergaben sich aus niedrigen Zinssätzen, indem man den Goldpreis über die Terminmärkte drückte und globale Vermögenswerte auf den Dollar umstellte. Beide Säulen brechen ein.
Der Verlust der Kontrolle über die Strasse von Hormus (SOH) bedeutet, dass die Kontrolle über den globalen Energiesektor dahin ist, und Chinas wachsender Anteil an den physischen Beständen bedeutet, dass der Goldpreis neu festgesetzt wird. Wenn der Papierhandel den Spotpreisen weicht, wird der Goldpreis explodieren, und die Zinssätze (Kapitalkosten) werden entsprechend in die Höhe schnellen.
Leider werden diese Schritte im Westen grob fehlinterpretiert. Analysten der Wall Street, politische Entscheidungsträger in Washington und Verschwörungstheoretiker auf X stellen die monetäre Welt weiterhin als Kampf zwischen Renminbi und US-Dollar dar. Das ist nicht der Fall.
Entgegen der gängigen Auffassung sind Chinas Schritte weniger ein Blitzkrieg in der «Schlacht um echtes Geld» als vielmehr eine Grosse monetäre Mauer, ein Schutzraum vor den kommenden Trümmern des Dollars. Peking löste einen monetären Feueralarm aus, der so still war, dass er ohrenbetäubend wirkte, denn das auf Dollarschulden beruhende System schmilzt dahin. Die Frage ist: Welches System (nicht welche Währung) wird es ersetzen?
Wie schmilzt das Dollarsystem dahin?
In einer in Dollar bewerteten Welt können Kapital (Anlagen und Ausrüstung) und Rohstoffe (Energie, seltene Erden, Edelmetalle) ausserhalb des Westens beheimatet sein, aber in westlichen Büchern als Vermögenswerte geführt werden. Das Dollarsystem funktioniert, solange die Netzwerkdisziplin gewahrt bleibt, solange globale Vermögenswerte und Transaktionen weiterhin auf Dollar lauten; werden sie in einer nicht auf Dollar geführten Buchhaltung neu bewertet, gilt: «Houston, wir haben ein Problem.»
Seit 2022 verlieren die westlichen Prätorianer (Swift, IMF, World Bank, USM), die die Netzwerkdisziplin durchsetzen, an Macht. Zunächst sollten die Beschlagnahmung russischer Staatsvermögen, die Verhängung von Sanktionen und der Stellvertreterkrieg Russland brechen und ein Exempel statuieren. Doch Putins vor dem Krieg ergriffene Abwehrmassnahmen – der Verkauf von US-Staatsanleihen zugunsten von Gold, gefolgt von der Bindung des Rubels an Energieexporte – überstanden den Sturm. Das eigentliche Erdbeben aber war die Weigerung des Globalen Südens, die westlichen Sanktionen durchzusetzen, sowie Russlands Siege auf dem Schlachtfeld. Im Wesentlichen war die SMO ein erfolgreicher Machbarkeitsnachweis dafür, dass ein Ausstieg aus dem Dollarnetzwerk möglich war.
Warum ist das für westliche Banker ein so grosses Problem? Wenn die Buchführung umgestellt wird – wenn man das Dollarsystem zugunsten eines goldgedeckten Systems aufgibt –, implodiert das alte System. Eine vorsätzliche Neubewertung von auf Dollar lautenden Vermögenswerten in Gold (und Nicht-Dollar-Währungen) wird einen massiven deflationären Kollaps auslösen. Auf Dollar lautende Preise werden durch niedrige Zinssätze (billige Kredite) und Blasen an der Wall Street künstlich gestützt, nicht durch reale Erträge, und Gold macht die Diskrepanz sichtbar. (siehe unten)
Die Feasury (Fed + Finanzministerium) wird aus diesem Grund einer Neubewertung von Dollar und Gold mit ihrer ganzen geldpolitischen Macht entgegenwirken. Auf dem Spiel steht nichts Geringeres als das, was der Investor Chris MacIntosh den „Kampf der Systeme“ nannte: ein Konflikt zwischen industriellem und finanziellem Kapitalismus oder, anders gesagt, zwischen synthetischer Wirtschaft und Realwirtschaft. Der von den BRICS angeführte Globale Süden und der finanzialisierte Westen stehen vor einer Spaltung, die das Währungssystem dauerhaft zerbrechen wird.
Wie soll diese Spaltung aussehen? Schon 2022 entwarf MacIntosh folgendes Szenario:
«Wie geht man also vor, um ein Währungssystem zu entwickeln?»
«Wer am neuen BRICs/G8-System teilnimmt, wird nicht für Zahlungsausfälle gegenüber westlichen/NATO/EU/UN/WEF-Verschwörern bestraft. Das mindert das Risiko von Sanktionen durch Mitglieder der BRICs/G8. Und das ist bedeutend.»
Als Nächstes werden die BRICs sich für die Verstaatlichung von Vermögenswerten einsetzen. Über Ressourcen-Nationalismus haben wir schon Mitte 2018 gesprochen. So kann der Globale Süden das Währungssystem mit Sicherheiten unterlegen.»
Chris MacIntosh – «Kampf der Systeme»
Persisches Feuer am Golf hat das finanzielle Endspiel beschleunigt. Der Krieg um jüdische Vorherrschaft gegen Iran hat die globale Machtordnung umgekehrt. In einer Vorführung iranischer Plattformen des 21. Jahrhunderts gegen die amerikanische Flotte des 20. Jahrhunderts hat sich gezeigt, wo die Grenzen der US-Militärmacht (USM) liegen – eine Katastrophe für den Dollar und die Banker, die mit ihm arbitrage betreiben.
Mit ihrer ausgehöhlten industriellen Kapazität und der dadurch ermöglichten militärischen Macht ist Amerikas Fähigkeit, die Disziplin im Netzwerk durchzusetzen, erheblich geschwächt. Anders gesagt: Die durch Finanzialisierung bewirkte Deindustrialisierung, orchestriert von der Epstein-Klasse, hat den militärischen Prätorianern des Dollars die Zähne gezogen. Die Wall Street und Washington haben das noch nicht begriffen.
Im Wesentlichen hat die USA nicht länger die geldpolitische Oberhand. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis auf westlichen Bankbilanzen verbuchte, auf US-Dollar lautende Vermögenswerte im Globalen Süden in ein neues Hauptbuch übertragen werden. Das heisst, wie MacIntosh vorgeschlagen hat, verstaatlicht oder von den Gastländern zurückgenommen und in einer neuen Währung ausgewiesen werden.
«Die gegenwärtige missliche Lage vieler Schwellenländer besteht darin, dass sie in einer Währung verschuldet sind, die sie nicht kontrollieren, nachdem sie ihre Vermögenswerte (Mineralrechte, Raffinerien, Minen usw.) westlichen Privatunternehmen verpfändet haben. Diese westlichen Unternehmen (zum Beispiel Haliburton) zahlen über Lobbygruppen enorme Summen, um sich die Politiker gefügig zu machen, die über Institutionen wie den IWF und die Weltbank die «Initiativen» steuern. Diese Institutionen verschulden die Länder dann weiter und sorgen dafür, dass sie eine Sklavenklasse bleiben. Es gibt überhaupt keinen Anreiz, damit aufzuhören. Warum sollten sie auch?»
Chris MacIntosh – «Kampf der Systeme»
Ein Wechsel des Hauptbuchs klingt natürlich sehr hypothetisch. Wie und warum sollten Argentinien, Indonesien, Nigeria und andere auf Dollar basierende Verträge kündigen, ihre Landeswährungen aufwerten und ihre IWF-Kredite nicht bedienen? Das Warum sollte offensichtlich sein, auch wenn die Banker es nicht begreifen können. Die Gründe verdienen es, aufgezählt zu werden:
1.Der Dollar als Waffe – Attentate, Staatsstreiche, Sanktionen, Beschlagnahmungen, Zölle usw. haben den Gebrauch des Dollars mit staatlicher Souveränität unvereinbar gemacht, insbesondere in Entwicklungsländern , die zu wirtschaftlichen Organspendern für den Westen geworden sind
2.Globale Energiekrise – Seit 2022 ist die nichtwestliche Welt zum Schluss gekommen, dass Amerika ein Schurkenstaat ist, kein globaler Schutzpatron. Ihrer Ansicht nach haben die Kriege des Westens gegen Russland und Iran die globalen Lieferketten sowie die Lebensmittel- und Energiesicherheit bewusst untergraben.
3.Goldrückführung – Seit 2002 wird die Basisschicht des Finanzsystems, die weiterhin aus Gold besteht, in grossem Umfang aus westlichen Tresoren (New York und der City of London) in den Globalen Süden zurückgeführt, vor allem nach China.
4.Schuldenspirale des Untergangs – Die Abkehr vom Dollar ist kein Trend, sondern der Fluchtweg vor der monetären Mushroom Cloud. Der Zusammenbruch des westlichen Finanzsystems, nicht der Dritte Weltkrieg, ist das Endspiel des Dollars
Wie ein Wechsel des Abrechnungssystems abläuft, war bislang unklar. Noch im vergangenen Jahr behaupteten viele mit Überzeugung – und tun es weiterhin –, die USM sei der Endgegner der Entdollarisierung. Irans entscheidender Sieg am Golf beweist, dass dieser Gegner neutralisiert wurde. Andere argumentieren, der Dollar gewinne automatisch, weil er das «sauberste schmutzige Hemd» sei. Die bessere Wertentwicklung von Gold gegenüber Staatsanleihen spricht dagegen. Aber reicht es aus, physisches Gold zu horten?
Die Seidenstrasse ist mit Gold gepflastert
Ein Wechsel des Abrechnungssystems erfordert weiterhin ein tragfähiges Parallelsystem (keine alternative Weltreservewährung), und China hat eines aufgebaut. Es ist ein globales Handelsnetzwerk, gestützt auf robuste Energie- und Industriressourcen, über das in regionalen, durch Gold gedeckten Währungen Transaktionen abgewickelt werden. Zur Erinnerung: China ist der weltweit wichtigste Handelspartner, mit Abstand die führende Industriemacht und zudem ein aufstrebender diplomatischer Anführer.
«Die Chinesen haben tatsächlich eine umfassende langfristige Strategie, um mit der Herausforderung umzugehen, die die Vereinigten Staaten darstellen. Im Gegensatz dazu haben die Führungen der Vereinigten Staaten, sowohl Demokraten als auch Republikaner, keine ebenso umfassende langfristige Strategie entwickelt, um mit der Rückkehr Chinas als Grossmacht umzugehen.»
Chinas Isolationismus war bislang sein Vorteil. Trotz der Angstmacherei durch Sinophobie in westlichen Elitenkreisen konzentriert sich der chinesische Ethnostaat fast schon einseitig auf inneren Frieden und wirtschaftlichen Wohlstand. Präsident Xi bestätigt das Mandat des Himmels solange er die längste Phase des Wachstums, der Modernisierung und des Wohlstands in der chinesischen Geschichte über 40 Jahre aufrechterhalten kann.
Xi weiss wie die chinesischen Kaiser vor ihm, wie fragil die Stabilität in China sein kann. Deshalb waren Chinas Initiativen besonnen und strategisch:
–Neue Seidenstrassen-Initiative (BRI), um Chinas Handels- und Energieversorgungsketten auszubauen
–Industrielle Strategie durch Reinvestitionen weg von Immobilien und hin zu «schweren Vermögenswerten mit geringer Veralterung» (HALO)
–Energiedominanz durch langfristige Energiespeicherung und Diversifizierung des Stromnetzes
–Strategische Partnerschaften durch diplomatische, militärische und handelspolitische Instrumente wie BRI, BRICS und die Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit (SCO)
«China ist die einzige grosse Volkswirtschaft ohne nennenswertes Inflationsproblem und damit ohne echte Einschränkung der Regierungspolitik. China ist ausserdem eine der wenigen grossen Volkswirtschaften, die im vergangenen Jahrzehnt eine vernünftige und konsequente Energiepolitik verfolgt haben.»
Louis-Vincent Gave – Zerschlagene Annahmen und das Energiedilemma
Chinas Goldkomplex ist eine Versicherungspolice. Die Chinesen haben keinerlei Interesse daran, den Greenback zu zerstören, und sie werden die Kapitalmärkte auf dem Festland auch nicht für internationales Kapital öffnen, um nicht wie der Westen finanzialisiert zu werden. Vielmehr bietet Chinas Gold einen schützenden Wall, der das Land von der monetären Pilzwolke abschirmt, und ein Ersatzsystem für den Zeitpunkt, an dem der Wechsel des Abrechnungssystems ansteht. Ist dieser Zeitpunkt jetzt gekommen?
Die Finanzflut am Zyklusende
Jeder Softwareingenieur weiss, dass es nicht nachhaltig ist, Systeme parallel zu betreiben. Wer oder was wird also den endgültigen Schalter umlegen? So verheerend die Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten für die Weltwirtschaft auch waren, so töricht die Beschlagnahmung russischer Staatsvermögen war und so ausser Rand und Band die USA unter dem Einfluss jüdischer Macht geraten sind, der letzte Tropfen bleibt der Sturm an den Finanzmärkten.
So verheerend die endlosen Kriege auch waren: Der letzte Tropfen bleibt der Sturm an den Finanzmärkten.
Der Stress im Kern des Systems nimmt zu, und die westlichen Machtzentren kümmert das nicht. Seit 2020 sind die Inflation (Lebenshaltungskosten) und die Zinssätze (Kapitalkosten) strukturell höher, vor allem wegen massiver Gelddruckerei und stark steigender Kreditkosten. Die Tricks der Fed mittels quantitativer Lockerung, Straffung oder Zinserhöhungen konnten diese Entwicklungen nicht aufhalten. Wenn Japans fiskalischer Zusammenbruch ein Anhaltspunkt ist (Japan setzte die monetäre Weltuntergangsmaschine vor über 30 Jahren in Gang) werden die künftigen Massnahmen der Fed entweder wirkungslos verpuffen oder nach hinten losgehen.
Märkte bewegen sich in Fraktalen. Die besten Händler blicken über die 200-Tage-Durchschnitte hinaus und berücksichtigen langfristige Zyklen. Die Covid-Pandemie von 2020 fiel beinahe auf den hundertsten Jahrestag der Grossen Grippe von 1918. Der S&P 500 nähert sich rasch dem 100. Jahrestag des Schwarzen Donnerstags 1929, ein wirklich beängstigender Gleichklang.
Ist ein Weltkrieg das Endspiel?
Ray Dalio erinnert uns daran, dass globale Reservewährungen etwa ein Jahrhundert bestehen und Währungskriege in Bewegung sind. Die letzten drei Reservewährungen etablierten sich nach grossen Kriegen: der niederländische Gulden, das britische Pfund und der US-Dollar. Doch trotz gegenteiliger Beteuerungen sind menschliche Ereignisse immer einzigartig; jedes Szenario ist anders und beispiellos. Dieses Mal wird es wahrscheinlich grundlegend anders sein, denn die Weltbühne wird nicht länger von einem westlichen Game of Thronesbeherrscht.
„Aus diesen Zusammenbrüchen der Verschuldung, der Wirtschaft, der inneren Ordnung und der Weltordnung, die die Form von Revolutionen und Kriegen annehmen, gehen neue Gewinner und Verlierer hervor. Dann kommen die Gewinner zusammen, um eine neue innere Ordnung und eine neue Weltordnung zu schaffen.“
Ray Dalio – Der Wandel der Weltordnung
Der Westen erliegt inneren Gebrechen. Die westlichen Staaten sind fiskalisch bankrott, wirtschaftlich ausgehöhlt, und die westliche Bevölkerung ist angespannt. Der heruntergekommene Zustand der westlichen Nationen ist ein direkter Spiegel der herrschenden Epstein-Klasse. Ironischerweise spielen sich degenerierte Eliten mit westlicher Macht auf, obwohl diese seit einem Jahrhundert am schwächsten ist – nicht aus strategischem Kalkül, sondern aus Wahn.
Ein Dritter Weltkrieg ist kein wahrscheinliches Ergebnis, denn dem Westen fehlt die Fähigkeit, einen solchen Krieg zu führen, und der Globale Süden hat kein Interesse daran, ihn auszutragen. Insbesondere könnten der amerikanische Staat und die amerikanische Gesellschaft nicht in grossem Umfang mobilisieren, wie es im Zweiten Weltkrieg geschah. Die Deindustrialisierung ist chronisch, und der systemische Zusammenbruch der Regierungsführung sind Symptome mangelnder Fähigkeit; das eigentliche Problem ist jedoch die innere Spaltung. Das Amerika der Zeit des Zweiten Weltkriegs war homogen, von hohem gegenseitigem Vertrauen geprägt und kulturell einheitlich; das Amerika von heute ist ein Stammeskampf um Einflussgebiete, dessen Spannungen sich von Monat zu Monat verschärfen.
Eine düsterere Gefahr ist die Bedrohung durch einen nuklearen Angriff. Doch Atomwaffen sind keine Kriegswaffen, sondern Waffen der Eschatologie, und Israel ist die EINZIGE Atommacht, die von solchen apokalyptischen Vorstellungen beseelt ist. Die Sicherungen gegen einen israelischen Ersteinsatz sind ebenfalls schwach, denn jüdische Macht hat die US-Regierung fest im Griff. Was hält Israel also davon ab, auf die Samson-Optionzurückzugreifen?
Seit Oktober 2023 hat Israel in Gaza einen Völkermord begonnen, Krieg gegen arabische Nachbarn geführt, um Grossisrael zu verwirklichen, und den Nahen Osten in einen regionalen Krieg mit Iran gestürzt. Infolgedessen ist der zionistische Staat weltweit zum Paria geworden und hat auch bei der amerikanischen Ethnie das Vertrauen verspielt. Die Vereinigten Staaten sind der letzte verbliebene Verbündete, doch es ist nur eine Frage der Zeit und der Kollateralschäden, bis die Amerikaner die Beziehungen zu Israel abbrechen; die parasitäre Beziehung ist zu kostspielig, um sie zu ertragen.
Ein neues Hauptbuch, ein neues System, eine neue Ordnung
Ein neues System auf Grundlage eines neuen Hauptbuchs ist das Endspiel. Tatsache ist, dass die Weltordnung nach dem Zweiten Weltkrieg und ihre seitherigen Ausprägungen den Zustand der Entropie erreicht haben. Die multipolare monetäre Weltordnung (MMWO) zeichnet sich ab, und die Chinesen erkennen sie klarer als die meisten anderen. Ihre Merkmale sind für diejenigen erkennbar, die aufmerksam sind:
-Gold wird wieder als Anker eines neuen, mehrknotigen Systems dienen
-Der Renminbi wird nicht durch den US-Dollar ersetzt
-Die Grossmächte werden den Reservewährungsstatus regional festlegen
-Amerika wird eine neue Währung einführen (Bitcoin wird dabei eine Rolle spielen)
-Die Eurozone wird zerfallen und Europa entlang historischer Bruchlinien neu ausrichten
Das Ziel mag klar sein, doch der Weg dorthin wird stürmisch. Es gibt viele offene Fragen:
-Wie verheerend wird die finanzielle Abwicklung des Dollarsystems für die Welt und den Westen sein?
-Wie werden sich die westlichen Grenzkriege in der Ukraine und im Nahen Osten letztlich lösen?
-Wird es zu einem nuklearen Schlagabtausch kommen, den ein strauchelnder zionistischer Staat auslöst?
-Kann im Westen eher früher als später eine neue Ordnung (Nachfolge) entstehen, um den Übergang zu erleichtern?
Diese und viele weitere Fragen lassen sich erst mit der Zeit beantworten. Klar sein sollte, dass die globale Ordnung dringend einen Neuanfang braucht. Es ist wichtig, den oben skizzierten Übergang als sowohl notwendig als auch für die Welt, insbesondere den Westen, vorteilhaft darzustellen. Die westlichen Volkswirtschaften brauchen dringend eine finanzielle und wirtschaftliche Schrumpfung, und ein Zahlungsausfall auf den Dollar ist der einzige Weg dorthin. Zudem brauchen wir ein neues multipolares Regelwerk, das dem westlichen Universalismus im Ausland wie im Inland dauerhaft ein Ende setzt.
Was auch immer als Nächstes kommt, dürfte eine Verbesserung sein, denn die Welt ist heute besser für die globale wirtschaftliche und politische Zusammenarbeit aufgestellt als je zuvor. Eine gleichmässigere Verteilung der globalen Macht ist ein Schutz gegen den Grössenwahn des Universalismus. Der unipolare Moment nach den 1990er-Jahren, der auf dem Ende der Geschichte beruhte, war eine Illusion der Einfachheit. Die Welt ist ein sehr komplexer und zunehmend komplexer werdender Ort, dessen Regierungssysteme ständige Veränderung, Überarbeitung und Weiterentwicklung erfordern.
Was der Westen mehr als alles andere braucht, ist, seinen einzigartigen Sinn für Fantasie und Vision wiederzugewinnen und über die überholten Regierungssysteme hinauszublicken, die vor langer Zeit für eine ganz andere Welt geschaffen wurden. Ein guter erster Schritt wäre, sich auf die MMWO einzulassen, bevor die monetäre Pilzwolke den Himmel erhellt.
