Die Straße von Hormus ist ein schmaler Wasserstreifen, der den Persischen Golf mit dem Rest der Welt verbindet.
Sie ist der weltweit wichtigste Energiekorridor, und es gibt keine Alternative.
Fünf der zehn größten Ölförderländer der Welt – Saudi-Arabien, Iran, Irak, die Vereinigten Arabischen Emirate und Kuwait – grenzen an den Persischen Golf, ebenso Katar, der weltweit größte Exporteur von verflüssigtem Erdgas (LNG). Die Straße von Hormus ist ihr einziger Seeweg zum offenen Meer… und zu den Weltmärkten.
An ihrer schmalsten Stelle ist sie nur 3,2 Kilometer breit.
Nach Angaben der US Energy Information Administration passieren täglich mehr als 40 Prozent der weltweiten Ölexporte (rund 21 Millionen Barrel) die Straße von Hormus.
Das ist Öl im Wert von mehr als 1,5 Milliarden Dollar pro Tag.
Ganz zu schweigen von der enormen Menge an Flüssiggas – etwa 33 % der täglichen LNG-Exporte der Welt – und anderen Gütern, die die Meerenge passieren.
Die Bedeutung der Straße von Hormus für die Weltwirtschaft kann gar nicht hoch genug eingeschätzt werden.
Eine Unterbrechung der Meerenge würde sofort ein globales wirtschaftliches Chaos auslösen, da die Energiepreise in die Höhe schnellen würden.
Aufgrund seiner dominanten geografischen Lage und seiner Erfahrung mit unkonventioneller und asymmetrischer Kriegsführung ist der Iran in der Lage, die Straße von Hormus zu schließen, und es gibt nicht viel, was man dagegen tun könnte.
Dies ist der geopolitische Trumpf des Iran.
Analysten gehen davon aus, dass es Wochen dauern würde, bis das US-Militär die Meerenge wieder öffnen könnte, aber niemand weiß wirklich, ob das gelingen wird. Das Kriegsspiel Millennium Herausforderung 2002 deutet darauf hin, dass dies nicht der Fall wäre.
Militärstrategen kennen diese Situation seit Jahrzehnten. Aber niemand hat einen realistischen Weg gefunden, Irans Macht über die Meerenge zu neutralisieren.
Der Iran hat unmissverständlich erklärt, dass er die Meerenge schließen wird, wenn Israel oder die USA ihn angreifen.
Mit anderen Worten: Der Iran hält der Weltwirtschaft das Messer an die Kehle.
Die USA versuchen seit der Revolution von 1979 – seit über 40 Jahren – die iranische Regierung zu stürzen. Die Kontrolle des Iran über die Straße von Hormus hat immer als große Abschreckung für die Ambitionen der USA auf einen Regimewechsel und ihre Invasionspläne gedient.
Jetzt steuern der Iran und die USA auf eine Konfrontation zu, die mit ziemlicher Sicherheit zu einer Unterbrechung der Meerenge führen wird.
Der mögliche Ausbruch eines großen regionalen Krieges im Nahen Osten mit der Aussicht auf die Zerstörung Israels und den Zusammenbruch des Petrodollarsystems könnte die USA dazu zwingen, diesmal gegen den Iran vorzugehen.
Sollte es zu einem Krieg zwischen den USA und dem Iran kommen – was immer wahrscheinlicher wird – habe ich keinen Zweifel daran, dass der Iran die Straße von Hormus schließen wird.
Dies als ernsthafte Unterbrechung der Ölversorgung zu bezeichnen, wäre eine große Untertreibung.
Man bedenke …
Beim ersten Ölpreisschock 1973 wurden rund 5 Millionen Barrel Öl vom Weltmarkt genommen. Die tägliche Weltölproduktion lag damals bei etwa 56 Millionen Barrel pro Tag, was bedeutet, dass etwa 9 % des Angebots wegfielen.
Der Ölpreis vervierfachte sich in etwa.
Während des zweiten Ölschocks im Jahr 1979 wurden dem Weltölmarkt etwa 4 Millionen Barrel entzogen. Die tägliche Weltölproduktion lag damals bei etwa 67 Millionen Barrel pro Tag, was bedeutet, dass etwa 6 % des Angebots wegfielen.
Der Ölpreis verdreifachte sich nahezu.
Während des dritten Ölpreisschocks im Jahr 1990 wurden rund 4,3 Millionen Barrel vom Weltölmarkt genommen. Die tägliche Weltölproduktion lag damals bei etwa 66 Millionen Barrel pro Tag, was bedeutet, dass etwa 7 % des Angebots wegfielen.
Der Ölpreis hat sich mehr als verdoppelt.
Würde der Iran die Straße von Hormus schließen, würden dem Weltmarkt nicht weniger als 21 Millionen Barrel Öl entzogen. Heute liegt die weltweite Ölproduktion bei etwa 94 Millionen Barrel pro Tag, was bedeutet, dass etwa 22 % des weltweiten Ölangebots wegfallen könnten.
Wie die folgende Grafik zeigt, wäre dies der mit Abstand größte Ölversorgungsschock, den die Welt je erlebt hat.
Wenn es zu einem Krieg mit dem Iran kommt und Teheran die Straße von Hormus sperrt, werden die Auswirkungen auf den Ölpreis meiner Meinung nach mindestens so stark sein wie beim Ölschock von 1973, als sich der Ölpreis vervierfachte.
Bei einer ähnlichen Entwicklung könnte der Ölpreis heute auf über 300 Dollar pro Barrel steigen.
Ich halte dies jedoch für eine vorsichtige Schätzung, da die Schließung der Straße von Hormus einen viel größeren Angebotsschock auslösen würde als das OPEC-Ölembargo von 1973.
Ich glaube nicht, dass der Markt einschätzt, wie nahe wir an einem Krieg mit dem Iran sind und welche Auswirkungen ein solcher Krieg hätte.
Trotz der unmittelbaren Gefahr für die Versorgung hat sich der Ölpreis kaum bewegt.
Wir haben bisher nicht wieder das Niveau von vor 2014 erreicht, geschweige denn den Höchststand von 2008 mit über 140 Dollar pro Barrel.
Aber diese Anomalie auf dem Ölmarkt ist ein Segen, denn sie bietet uns eine einmalige Chance bei den Ölaktien.
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